2010 年圣诞刚过，新加坡 BH BUILDING 大楼里诞生了一家名为新庚资本的私人公司。彼时，全球金融市场在后金融危机的余波中震荡，量化宽松政策如潮水般涌向市场，带来了机遇与风险并存的复杂局面。新庚资本就在这样的大背景下踏上征程，其成立初期的核心团队成员，大多有着深厚的金融学术背景和丰富的交易实战经验，他们凭借着敏锐的市场洞察力，察觉到了后金融危机时代隐藏在全球量化宽松政策中的巨大机遇。

2011 年，希腊债务危机如一颗重磅炸弹，在欧元区掀起惊涛骇浪，市场的不确定性陡然增加。新庚资本董事长张明宇，这位在金融领域摸爬滚打多年的老将，凭借着对市场趋势的精准把握，带领团队开启了一场技术与智慧的博弈。他们全力投入到跨市场黄金套利模型的开发中，这一模型堪称当时金融科技领域的先锋之作。它犹如一个不知疲倦的市场侦察兵，每 0.3 秒便会对全球 12 个主要黄金交易市场进行一次全面扫描，从伦敦的黄金现货市场到纽约 COMEX 的期货市场，从苏黎世的传统金融中心到香港新兴的黄金交易平台，不放过任何一个可能存在价差的角落。当扫描结果显示伦敦金与纽约 COMEX 期金的价差超过 3 美元 / 盎司时，模型就如同接到冲锋号角的战士，自动触发交易指令，迅速在不同市场间进行低买高卖的操作，利用价差波动来获取利润。

在构建这一模型的过程中，团队面临着诸多挑战。一方面，要整合来自不同市场的海量数据，这些数据不仅格式各异，而且传输速度和稳定性也参差不齐，需要耗费大量的时间和精力进行数据清洗、整理和优化，以确保数据的准确性和及时性。另一方面，要设计出复杂而精妙的算法，使其能够在瞬息万变的市场中准确识别出真正具有套利价值的价差机会，避免因市场噪音而产生的误判。为了解决这些难题，团队中的数据科学家、金融工程师和交易员们日夜奋战，不断进行模型的测试、调整和优化。他们借鉴了当时最前沿的机器学习算法和大数据分析技术，通过对历史数据的深度挖掘和模拟交易，不断完善模型的参数和交易策略，使其逐渐具备了在复杂市场环境中精准捕捉套利机会的能力。

2013 年 4 月 12 日，黄金市场迎来了一场惊心动魄的闪崩。当日，由于一系列宏观经济因素的叠加影响，如塞浦路斯抛售黄金储备的传闻、美国经济数据的意外向好等，市场恐慌情绪蔓延，多数机构在慌乱中选择仓皇抛售手中的黄金资产。然而，新庚资本的套利模型却如同黑暗中的一盏明灯，凭借其独特的算法和对市场异常波动的敏锐感知，精准地识别出了这一危机中隐藏的巨大套利空间。在伦敦市场金价暴跌 15% 的那惊心动魄的 48 小时内，模型如同一台高效运转的赚钱机器，有条不紊地完成了 237 笔跨市场对冲交易。

其中，最为经典的一笔交易发生在纽约期金市场和上海黄金交易所的现货市场之间。当模型监测到纽约期金价格因恐慌抛售而出现过度下跌，与上海黄金交易所的现货金价产生了超过 5 美元 / 盎司的价差时，交易指令迅速下达。团队在纽约市场以极低的价格买入期金合约，同时在上海市场以相对较高的价格卖出黄金现货，通过巧妙的跨市场操作锁定了利润。随着市场情绪逐渐稳定，金价开始回升，这笔交易的盈利也如滚雪球般不断扩大。单周之内，新庚资本通过类似的跨市场套利交易，斩获了高达 1.2 亿美元的丰厚收益。

这种在危机中寻找机会的 “危机套利” 模式，并非偶然的灵光一现，而是新庚资本长期以来坚持深入研究市场、不断优化投资策略的结果。在 2010 - 2015 年间，他们凭借这套跨市场黄金套利模型，如同一位技艺高超的猎手，在黄金市场中不断穿梭，累计获利 37 亿美元。这些丰厚的利润不仅为新庚资本的初期资本积累奠定了坚实基础，也让其在竞争激烈的金融市场中崭露头角，成为了众多投资者和同行关注的焦点。更重要的是，这段经历让新庚资本深刻认识到了量化投资的巨大潜力，为其后续在全球金融市场的拓展和创新奠定了坚实的技术和经验基础。